Meie inimesed, keda õpetas 90ndate kibe kogemus, kes "andsid" meile "Khoper-Invest", "Selenga vene maja", "Vlastina" ja muidugi Sergei Pantelejevitš Mavrodi koos oma MMM-iga, mõistavad tänapäeval, ehkki mõnikord ka intuitiivsel tasemel, sõnade "finantspüramiid" märk. Tagatiseta väärtpabereid emiteeriv struktuur võib paljudele tunduda 20. sajandi leiutis, mis on "seotud" turu noteeringute ja ülemaailmse kaubandusega, kuid "finantspüramiidide" ajalugu ulatub iidsetesse aegadesse, kui inimkond polnud veel taevast vallutanud ja diislit leiutanud - 18. sajandi alguses, mida hiljem hakatakse nimetama valgustusajaks.
Hispaania pärimissõda (1701–1714), milles Suurbritannia ja Prantsusmaa omavahel kokkupõrkesid, olid rahu sõlmimise ajaks nende välisvaluutareservid täielikult laastanud, pannes mõlemad riigid pankroti äärele. Suurbritannial, mille tollane aastaeelarve oli 4 miljonit naelsterlingit, oli välisvõlg 50 miljonit, see tähendab, et ta kulutas oma eelarvet 12,5 aastat ette! Pärast 1710. aastal pärast parlamendis toimunud intriigide võimuletulekut võitis Tory partei, mida juhtisid Henry St. John, Viscount Bolingbroke ja lord Robert Harley. Torid üritasid kiirendada rahu sõlmimist ja viia riiki laastavast sõjast, milleks nad saavutasid Whigi partei juhi Marlboroughi hertsogi John Churchilli võimult eemaldamise, kes oli sõja tulihingeline toetaja ja Briti vägede ülem Euroopas.
Pärast Whigide võimult eemaldamist tegid Tories parlamendile välisvõla tagasimaksmise projekti. Lord Harley tegi ettepaneku lisada rahulepingu eelnõusse klausel aciento de negros kohta - ainuõigus importida mustasid orje Hispaania Hispaaniasse. Kaubanduse Hispaania kolooniatega pidi looma aktsiaselts, kes vastutasuks selle ainuõiguse eest kohustub tasuma riigivõlad 10 miljoni naela ulatuses. Valitsus pidi omakorda maksma ettevõttele 6% aastas, see tähendab veidi üle 500 tuhande naela aastas.
(Öine laulja - kaupmees) müüb Amsterdami 1720. aasta Bzhnyh Seas Company aktsiad
1713. aastal sõlmis Suurbritannia eraldi rahu ja taganes sõjast, saades rahulepingu alusel õiguse akientoks 30 aastaks. Peagi selgus aga, et mustade orjade impordikvoot ei suuda Briti võlgu tasuda sel määral, nagu lord Harley seda ette oli kujutanud. Lisaks ei saanud ta asutada valitsussektori võla restruktureerimise panka, kuna seaduse alusel oli ainuõigus emiteerida eraisikuid ainult Inglismaa pangal.
South Seas Company (nagu uus aktsiaselts nimetati) jätkas siiski tegevust ja emiteeris väärtpaberite paketi, mis oli tagatud tema valitsusega sõlmitud lepinguga. Varsti pärast ettevõtte asutamist, juunis 1714, sunniti lord Harley tagasi astuma - piitsad süüdistasid teda ja vürst Bolingbroke'i Prantsusmaale kasuliku rahu sõlmimises. Riigi uus lordlaekur oli Whigide esindaja Robert Walpole.
Ettevõtte South Seas aktsiate eest makse laekumine
Hoolimata asjaolust, et ettevõte kaotas valitsuses patroonid, valis ta regulaarselt oma haciento kvoodi, avades samal ajal uue viisi hasartmängude kaudu tulu teenimiseks. Aastal 1719 tegi ettevõtte juhatus valitsusele ettepaneku võtta üle poole riigi võlgadest kuni 5% aastas kuni 1727. aastani ja 4% aastas järgmistel aastatel. "South Seas Company" sai kiiresti valitsuse peamiseks võlausaldajaks, "purustades" opositsioonis isegi Inglismaa Panka, mis ei suutnud ettevõtte juhtkonna lõplikku ettepanekut katkestada.
Reklaamvideo:
Oli vaja osta ametivõimude patroon - üks miljon 300 tuhat naela läks altkäemaksu andmisele kõrgetele riigiametnikele, kes toetasid ettevõtte ettepanekut. Kõik see põhjustas parlamendis ägeda arutelu, mille käigus kokkupõrgeid rahandusministeeriumi kantsler John Islaby (kes toetas ettevõtet) ja Robert Walpole (kes toetas Inglismaa panka). Eelkõige ütles Walpole, et ettevõtte ettepanek on börsil spekuleerimise põhiolemus ja aktsia hind tõuseb nende ümber tekkinud erutuse põhjal, sisuliselt on see aga tagatiseta paber. Ent Lõunamere mereettevõtte toetajad ja selle altkäemaksu saanud parlamendiliikmed karjusid sõna otseses mõttes lord Walpole.
Mängukaardid, millel on South Seas kelmused
Sel ajal, kui riigimehed seadust arutasid, algatas ettevõtte president Sir John Blunt võimsa reklaamikampaania uute aktsionäride meelitamiseks. Oli mitmesuguseid müüte (rahva seas kunstlikult “käivitatud”), et väidetavalt sai ettevõte kontsessiooni hõbedakaevanduste arendamiseks Hispaania Ameerikas, et varsti suureneb selle käive mitu korda jne. Üldise juubeldamise ajal võttis valitsus South Seas Company pakkumise vastu ja uue osa aktsiad lendasid nagu kuumad koogid.
Kui jaanuaris 1720 maksis 100 naela nimiväärtusega aktsia 128, siis veebruaris müüdi seda juba 175 ja mais - 550 eest. Väärtuse kasvu andis pidev raha juurdevool, mis tegi ettevõttest klassikalise püramiidi.
Mais kirjutas lord Harley poeg: „Aktsiaturu hullumeelsus pole mõeldav. See metsikus ületab minu arusaamise, see allutab kõik südamed, keeled, mõistuse, justkui oleks see hullumaja, milles kõik pooled korraga paiknesid - ogad, torid, jakobiidid, papistid ja teised."
Kuid nagu tavaliselt püramiidide puhul, annab tõus langusele võimaluse. Samal aastal võeti vastu kuninglik vahetusseadus, mille kohaselt pidi iga ettevõte ettevõtluseks saama riigi harta. Selle keskmes oli kahtlaste "kontorite" likvideerimist võimaldav sertifikaat, kuid nagu hiljem selgus, lõikas see tegu finantskolosside savijalad. Mitmed parlamendiliikmed esitasid ettevõtte aktsiate tagamise osas mõistlikke küsimusi, kuna aciento ei olnud Lõunamere ettevõtte käibe löömisele kuigi lähedal.
Menetluse ajal levis kogu Londonis kuulujutt, et ettevõtte aktsiaid ei toetatud rahaliselt. Ettevõtte juhatus üritas emiteeritud väärtpaberite väärtust kunstlikult tõsta, kuid lainet ei suudetud enam peatada ning septembris 1720 langes hind aktsiani 150 naela. Investorid kiirustasid ettevõtte kontoritesse väärtpabereid raha vastu vahetama ja oktoobriks see kukkus.
Vaatevahetuse allee buumi ajal Lõunamere kaldal, visand kunstnik Grangerilt, 1720
Sama aasta detsembris algatas parlament juurdluse South Seas Company tegevuses, konfiskeerides selle direktorite vara. Neil keelati Inglismaalt lahkuda, kuid Knighti raamatupidajal õnnestus põgeneda Prantsusmaale, võttes kõik finantsaruanded. Parlamendis puhkes tõeline sõda, kutsus Craggsi firma direktor selle hetke kuumuses kohtuistungile, pakkus isegi duellides temaga võidelda kõigile, kes julgesid tema aususes kahelda. Ülekuulamisele saatnud John Blunt keeldus enda ja kolleegide vastu ütlusi andmast.
Selle tulemusel oli ettevõtte dokumentidest endiselt võimalik leida ebakõlasid ja võltsimisjälgi, mis võimaldasid süüdistada ettevõtte juhte pettuses. Kohtu alla anti ka riigikassa kantsler John Islaby, kes saadeti torni korruptsioonisüüdistuste alusel. Craggsi ettevõtte direktor suri vanglas kohtuotsust saamata. South Seas Company ülejäänud direktorite suhtes ei olnud võimalik süüdistust selgelt sõnastada, mistõttu nad lahkusid vaid vara konfiskeerimisega.
Ettevõtte South Seas direktorid üritades varjata vihaste hoiustajate eest
Tuhanded inimesed kaotasid märkimisväärsed summad, sajad olid hävitatud. Sissemakse kaotanud ettevõtte aktsionäride hulgas oli ka füüsik Isaac Newton. Siiski oli üks pool, kes sellest kõigest kasu sai, see oli Briti valitsus, kelle võlad vahetati amortiseerunud aktsiate vastu ja 1721. aastaks oli Suurbritannia välisvõlg vaid 500 tuhat naela.
Edward Matthew Ward, Turu allee
Ja kuidas saab Prantsusmaa, Inglismaa vastane võitluses Hispaania pärandi eest? Üllataval kombel olid asjad seal sarnased. Sõja lõpuks oli Prantsusmaa välisvõlg üle 3 miljardi liivri. Valitsus ei suutnud võlausaldajaid leida - Euroopa pangad ei tahtnud Versailles'ile raha laenata ja isegi siis - ainult suurte intressimääradega ja lühikeseks ajaks.
Rahastajate peadirektor (minister) Noaille otsustas "raputada" juudi kogukonda, mis kontrollis enamikku Prantsusmaa panku - algas tõeline "nõiajaht", kui juute ülekuulati nõidussüüdistustega sõltuvuse pärast, kuid nad surid piinamise käigus, kuid nad ei andnud kroonile raha … Püüdes leida täiendavaid sissetulekuallikaid, tühistas Prantsuse valitsus paljud aadli privileegid ja vabadused, vähendas märkimisväärselt armee suurust, kuid need meetmed ei andnud vajalikku mõju.
soovide ja spekulatsioonide objekt: kümnendik Compagnie des Indes'ist (teisisõnu Mississippi ettevõte).
Orleansist pärit alampärija ja tulevase kuninga Louis XV esindaja Philip of Orleans püüdis 1715. aastal livrit devalveerida, tehes seda uuesti mündiga - kuld- ja hõbemündid võeti ringlusest välja ja asendati sama nimiväärtusega müntidega, kuid väiksema (20%) väärismetalli osaga. Käimas oli tuline võitlus maksudest kõrvalehoidjate vastu, üks hukati isegi demonstratiivselt. Kuid kogu selle kaose käigus rüüstasid lõviosa riigikassasse laekuvatest tuludest regendi lähedased kaastöötajad, nii et olukord püsis endiselt kriitiline.
Pääsemine tuli sealt, kus keegi ei osanud oodata - 1716. aastal saabus Pariisi Šoti seikleja John Lowe, kes tutvustas Orleansi Philipile oma kuningliku võla restruktureerimise projekti. Šotlane tegi ettepaneku kullaraha järk-järgult ringlusest välja võtta ja asendada see valitsuse võlakirjadega. Selle ettevõtte jaoks loodi pank, mis hakkas pangatähti välja laskma. Tänu massilisele reklaamile ja vajalike kuulujuttude levitamisele saavutasid need paberid elanike seas peagi populaarsuse ja peagi suutis Lowe krooni võla välja osta. Kui alguses olid piletid kindlustatud kulla ja hõbedaga, siis hiljem, edu lainel, hakkas Lowi pank tagatiseta rahatähti trükkima. Nii sai sellest süsteemist ka klassikaline püramiid.
John Lowe
1717. aastal asutati Mississippi kaubandusettevõte, mille direktor oli sama John Lowe, ja selle pakkumise garanteeris tema enda Maailmapank. Ettevõte emiteeris stardipaketi 200 tuhande aktsia kohta väärtuses 500 liiri tükk, mis sai kohe ägeda nõudmise objektiks. Aktsiaid sai osta mitte ainult raha eest, vaid ka valitsuse kohustuste vastu. Nii sai Lowest Prantsuse krooni peamine võlausaldaja. Aktsiate väärtus kasvas ja peagi oli 500 liivrit väärtuses enam kui 10 tuhat. Aktsiate emiteerimisest saadud raha investeeris Lowe ettevõte valitsuse võlakirjadesse.
1720. aasta alguses hakkasid kuninglikud aktsionärid aktsiate vastu järk-järgult pangast raha välja võtma. See kutsus esile tõelise buumi kohtunike seas, kes otsustasid, et ettevõttes toimub midagi halba, ja kiirustasid ka oma hoiuseid välja võtma. Valitsus üritas kokkuvarisemist peatada, väljastades sama aasta veebruaris dekreedi, millega keelati vallata münte, mis ületavad 500 liiri. Olukord kogub aga hoogu nagu lumepall. Varsti plahvatas mull.
John Lowe ja tema ettevõtte Hollandi karikatuur, 1720
Prantsuse ühiskond jagunes sõna otseses mõttes kaheks leeriks - mõned nõudsid, et Lowe riputataks petturina lähedal asuvale puule, teised uskusid, et ta suudab olukorra ikkagi lahendada ning neil isiklikult poleks tema surnukehale ja tema vara konfiskeerimisele mingit kasu. Regent lubas šotlasel salaja Prantsusmaalt lahkuda, kuid arestis kogu tema vara ja raha, mis kroonile läks. Keegi ei kavatsenud tavalistele hoiustajatele kahjusid hüvitada. Nagu ingliskeelne "South Seas Company", suutis advokaadibüroo teha peamist - katta peaaegu kogu Prantsusmaa välisvõla ja nagu sageli juhtub, lahendasid võimukad jälle oma probleemid tavakodanike rahakottide arvelt.
Maaklerite käes muutub münt kõigepealt Mississippi ettevõtte aktsiateks ja seejärel halvaks õhuks. 1720 aasta.
Sellega seoses näivad kahe püramiidi suhted väga huvitavad, sest nii Londonis kui ka Pariisis teadsid nad väga hästi, et La Manche'i väina teisel pool on tõsine finantsstruktuur, mis tagab selle investoritele suure kasumi. Inglise investorid jälgisid Lowi panka alates 1717. aastast ja mais 1719 sai Suurbritannia suursaadik Pariisis oma sugulastelt konfidentsiaalseid kirju, kus nad palusid osta neile Mississippi ettevõtte aktsiad. Tuhanded Briti inimesed tulid isiklikult Prantsusmaale Lowe'i ettevõtte aktsiaid ostma, mistõttu pöördus suursaadik Steyer otse valitsuse poole palvega teha midagi kiiresti, et piirata Suurbritannia raha väljavoolu välismaale.
Mississippi firma pilet
Sel ajal kui britid vaatasid Prantsuse võlakirju, investeerisid prantslased ja teised eurooplased South Seas Company. Prantsuse pankur Martin, kes on Prantsuse investorite grupi usaldusosanik, omandas ettevõtte aktsiad Charles McKay nime all. Hollandi pankur Cornellius kirjeldas 1720. aasta aprilli lõpus Amsterdami börsil toimuvat ja märkis, et "kõik hullud peavad olema tänavale lastud". Võib vaid aimata, kui palju Euroopa väärtpaberiturud "raputasid", kui 1720. aastal mõlemad nimetatud finantshiiglased pankrotti läksid.
Bernard Picard. Järeltöötlemise monument (1721).
