Sellist verevalamist pole Wall Streetil nähtud alates 2008. aasta finantskriisist. Kuni selle nädalani oli Dow Jonesi tööstuste keskmise suurim ühepäevane langus, mida me eales näinud oleme, 777 punkti. See rekord purunes esmaspäeval täielikult, kui Dow langes neljapäeval 1,175 punkti ja Dow kukkus veel 1,032 punkti. See oli kolmas langus, mis ületas 500 punkti viimase viie kauplemispäeva jooksul ning Dow on valmis kuulutama oma halvimat nädalat pärast 2008. aasta oktoobri pimedaid päevi. Nii et see on lihtsalt "parandus" või on 2018. aasta finantskriis ametlikult saabunud?
Praegu osutavad paljud eksperdid aktsiahindade languse peamise põhjusena võlakirjaturule:
"Varude keerukas tee jätkub."
Ja kahtlemata on Jeff Gundlachi sarnased analüütikud selgelt hoiatanud, et aktsiate jaoks on võlakirjade tootluse hüppeliselt tõustes rohkem probleeme …
Edasiliikumisel on oluline jälgida võlakirjade tootlust tähelepanelikult. Iga kord, kui nad tagasi tulevad, näeme aktsiahindade langust …
„Oleme sattunud nõiaringi. Kui tootlus tõuseb, peate aktsia müüma. Kui müüte aktsia ja see jookseb kokku, tuleb tulu tagasi,”ütles B. Riley FBRi turustrateeg Art Hogan.
See on üks põhjusi, miks praegu Kongressi läbiv eelarvetehing on nii halb mõte. Võlakirjade tootlust suurendavad sajad miljardid dollarid täiendavate kulutustena sellele, mida juba teeme, ja see suurendab ainult survet Wall Streetile.
Muidugi võivad föderaalreservi inimesed sekkuda, kuid praegu ei soovi nad seda teha. Eelmise aasta lõpus eemaldas keskpank finantssüsteemist lõpuks elutoetused ja alguses tundus, et kõik läheb hästi. Kuid nüüd algab uus kriis ja vaatame, kas keskpank kavatseb endiselt intressimäärasid tõsta. Järgnev pärineb Peter Schiffilt …
Reklaamvideo:
„Fed tõmbas vaevalt jalad intressimäärade tõstmisele, kui Obama oli president. Nad rääkisid intressimäärade tõstmisest, kuid lõpuks ei suutnud nad neid kuidagi tõsta. Pärast Trumpi valimist on kasvutempo tõusnud, kuid selle üheks põhjuseks … ma mõtlen, et meedia ei räägi majanduse kohta tõtt; kui midagi, väldivad nad ökonoomikat. Kõik räägivad sellest, kui tugev on majandus, kui tore kõik on. Kõik võtavad selle suurepärase majanduse jaoks laene. Fed soovib laenu võtta, Trump soovib selle eest vastutuse võtta, nii et kui kõik tahavad rääkida sellest, kui suur on majandus, pole Fedil mingit vabandust, kui ta ei tõsta intressimäärasid … et jätta muljet, et majandus on nii tugev nagu kõik arvavad, on Fed selles nõiaringis, kus ta peab tariife tõstma.
Kuid nad [keskpank] ei saa öelda tõtt, et see on tõepoolest mull, ja kui tõstame tariife, torkame selle läbi, nii et nad on selles olukorras. Ja nad telegraafivad endiselt, et hakkavad sellel aastal hindu kolm või neli korda tõstma. Ja selles ongi probleem."
Minu seisukoht on olnud väga pikka aega, et inimkonna ajaloo suurim finantsmull ei saa jätkuda ilma Föderaalse keskpanga ja teiste ülemaailmsete keskpankade kunstliku toetuseta.
Niipea kui Fed lõpetas turgude kunstliku toetamise eelmise aasta lõpus, ootasin, et tekivad probleemid, kuid pühade ajal tõusid aktsiahinnad jätkuvalt.
Kuid nüüd on reaalsus kätte jõudnud ja investorid tormavad nagu hullud väljuma. Ma tõesti armastan seda, kuidas Brandon Smith kirjeldas oma hiljutises artiklis asjade hetkeseisu …
„Pärast Donald Trumpi valimiste ennustamist ennustasin ka, et keskpangad hakkavad aktsiaturgudel elu pistikut tõmbama. See kehtib tõepoolest Fedi käimasoleva intressimäärade tõstmise ja nende bilansside kahandamise programmi kohta, mis tegelikult pidurdas odavate laenude voogu pangandus- ja äriasutustele, kes on sundinud neid aastaid aktsiaid ostma. Seal pole midagi, mis võiks olla varude kruus, välja arvatud ehk pime usk. Ja pime usk majandusse lõppeb alati matemaatika koleda reaalsusega."
Ilma kunstliku toeta proovib gravitatsioon viia aktsiahinnad tagasi nende pikaajalisse keskmisse. See tähendaks Dow langust vähemalt 10 000 punkti võrra, kuid suured finantsasutused on nii sügavalt alahinnatud ja Wall Street on muutunud nii hiiglaslikuks kasiinoks, et meie süsteem ei saa sõna otseses mõttes sellise langusega hakkama.
Ainus viis mängu jätkamiseks on Fedil ja teistel globaalsetel keskpankadel nende algselt loodud absurdse finantsmulli sisenemine ja toetamine.
Kui see ei õnnestu, läheb see kriis halvemaks ja peagi võib meid tabada rahaline paanika, mida maailm pole kunagi varem näinud.
Michael Snyder
